کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5054294 | 1476532 | 2014 | 8 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Continuous-time mean-variance portfolio selection with only risky assets
ترجمه فارسی عنوان
انتخاب نمونه کارها با میانگین واریانس مداوم با تنها دارایی های خطرناک
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
زمان مداوم متوسط؟ واریانس، همیلتون ژاکوبی معادله بلمن، انتخاب نمونه کارها، برنامه نویسی دینامیک، قضیه جدایی دو صندوق،
ترجمه چکیده
در این مقاله، در این مقاله، مسئله انتخاب پروژهای متوسط واریانس مداوم در یک بازار کلی بازار با دارایی های چندگانه که همه می توانند خطرناک باشند، مورد بررسی قرار می دهیم. با استفاده از روش دوگانگی لاگرانژ و رویکرد برنامه نویسی پویا، عبارات صریح فرم بسته را برای استراتژی سرمایه گذاری کارآمد و مرز کارآمد متوسط می گنجانیم. ما شرایط لازم و کافی را ارائه دادیم که در آن حداقل واریانس جهانی صفر است و یک فرایند ثروت بدون خطر وجود دارد. نتایج ما نشان می دهد که حتی اگر هیچ دارایی خطرناک در بازار وجود نداشته باشد، هنوز می تواند یک فرایند ثروت بدون خطر وجود داشته باشد، حداقل واریانس جهانی می تواند صفر باشد، و مرز کارآمد می تواند یک خط مستقیم در میانگین باشد. استاندارد مشتق شده علاوه بر این، ما اعتبار قضیه تفکیک دو صندوق را نیز ثابت می کنیم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We investigate in this paper a continuous-time mean-variance portfolio selection problem in a general market setting with multiple assets that all can be risky. Using the Lagrange duality method and the dynamic programming approach, we derive explicit closed-form expressions for the efficient investment strategy and the mean-variance efficient frontier. We provided a necessary and sufficient condition under which the global minimum variance is zero and there exists a risk-free wealth process. Our results reveal that, even if there is no risk-free asset in the market, there can still exist a risk-free wealth process, the global minimum variance can be zero, and the efficient frontier can be a straight line in the mean-standard derivation plane. In addition, we further prove the validity of the two-fund separation theorem.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Economic Modelling - Volume 36, January 2014, Pages 244-251
Journal: Economic Modelling - Volume 36, January 2014, Pages 244-251
نویسندگان
Haixiang Yao, Zhongfei Li, Shumin Chen,