A barrier option framework for rescue package designs and bank default risks

بسته های نجات تصویب شده برای تثبیت سیستم بانکی عموما به سه دسته تقسیم می شوند: خرید دولتی از دارایی های ناراحت کننده، برنامه های صدور بدهی های تضمین شده دولتی و تزریق مستقیم سرمایه گذاری. کشورهایی که با بحران اخیر مالی مواجه شده اند برنامه های عمومی را در یک یا دو و حتی در سه دسته مختلف راه اندازی کرد. در این مقاله، ما بررسی می کنیم که طراحی یک بسته نجات دولت برای یک بانک مضطرب به کاهش انتظار می رود از خطر پیش فرض در بازده سهام بانک. متوجه می شویم که خطر پیش فرض بانک ها منفی است به خرید وام های مضطرب و تزریق سرمایه، اما به طور مثبت نسبت به صدور اعتبار تضمین شده. ما همچنین می بینیم که بسته ی نجات شامل همه ی سه دسته برای تضمین ثبات برای بانک نجات تضمین نمی شود. به طور خاص، ترکیبی از خرید اوراق قرضه و تزریق سرمایه از بسته سه دسته علاوه بر ابزار انفرادی برتر است. این نشان می دهد که طراحی موثر یک بسته نجات دولت برای صنعت خدمات مالی تا حد زیادی به اهداف آن بستگی دارد.