Asymmetric contracts, cash flows and risk taking of mutual funds

مدیران صندوق در مدیریت سبد منتخب، عدم تقارن در قراردادهای جبران خسارت و در جریان صندوقها، بر عملکرد صندوق هایشان نسبت به یک معیار، مواجه هستند. در این مطالعه، اثرات عدم تقارن قرارداد و عدم تقارن جریان صندوق در مورد ریسک پذیری صندوق های باز بازرسی که قراردادهای هیئت مدیره عملکرد مبتنی بر آن است، نشان می دهد که اثرات آنها مخالف است. هنگامی که دو نامتقارن به طور همزمان اعمال می شود، تأثیر یکی بر روی ریسک پذیری صندوق، تاثیر دیگران را کاهش می دهد. افزایش نسبت تقسیم بازگشتی نمی تواند مدیر را به خطر بیاندازد، اما افزایش جریان پول نقد می تواند. ما همچنین نشان می دهیم که واریانس خطای ردیابی می تواند میزان خطر موجود در صندوق را اندازه گیری کند.