The influence of foreign portfolio investment on informational efficiency: Empirical evidence from Central and Eastern European stock markets

این مقاله شواهد تجربی را نشان می دهد که سرمایه گذاری نمونه کارها خارجی تاثیر مثبتی و معناداری بر بازده اطلاعاتی بازارهای یازده بازار سهام مرکزی و شرقی در دوره سال های 1999 تا 2010 صرف نظر از نوع وابستگی - کوتاه یا بلند مدت - در نظر گرفته شده است هنگام تعیین اندازه گیری میزان بهره وری اطلاعاتی. علاوه بر این، با توجه به اثرات نامتقارن جریانهای نمونه کارها، به طور کلی رابطه مستقیم و قوی بین جریان مثبت خالص و میزان بهره وری اطلاعاتی پیدا کردیم. نتایج پانل ما همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاری بازار، یک عامل مهم توضیح برای حضور وابستگی کوتاه مدت است، در حالی که نقدینگی با وجود وابستگی طولانی مدت همراه است. پس از جداسازی شوک های مشترک در زمان، نوسانات بازار به نظر می رسد تاثیر بیشتری در کارایی دارد.