Economic policy uncertainty and capital structure choice: Evidence from China

این مقاله به بررسی اینکه چگونه عدم اطمینان سیاست اقتصادی بر ساختار سرمایه شرکت برای شرکت های ذکر شده در چین از سال های 2003 تا 2013 تاثیر می گذارد. ما نشان می دهیم که با افزایش نااطمینی سیاست های اقتصادی، شرکت ها تمایل دارند نرخ بهره اهرم خود را کاهش دهند. با این حال، بنگاه هایی که از مناطق دارای مارکیت پایین تر هستند، دولتی هستند یا روابط بانکی پیشین دارند و تاثیر منفی نااطمینی سیاست را کاهش می دهند. علاوه بر این، ما شواهد مستمر ارائه می دهیم که این تاثیر منفی ناشی از وخامت محیط های تامین مالی خارجی است. ما همچنین می بینیم که شرکت ها با استفاده از اعتبار تجاری بیشتر، زمانی که عدم اطمینان سیاست اقتصادی افزایش می یابد، ساختارهای مالی خود را تعدیل می کنند. نتایج ما برای انتخاب نمونه، فرکانس داده، مشخصات مدل و اندوژنیت قوی است.