کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5058825 | 1476635 | 2015 | 5 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The term structure of implied dividend yields and expected returns
ترجمه فارسی عنوان
ساختار اصطلاح سود سهام ضمنی و بازده مورد انتظار
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper proposes a new dividend-based S&P 500 Index return predictor, the implied dividend yield term structure (IDYTS). We show that the IDYTS is a “cleaner” predictor than its conventional counterpart, the dividend price ratio (DP), in that the expected return is a linear combination of the level and slope of the term structure. Exploiting non-arbitrage relationships and the forward-looking nature of the options market, we estimate the IDYTS and investigate its index return predictability. The IDYTS outperforms the DP in predictive regressions, and the optimal IDYTS portfolio, constructed by using the IDYTS in a predictive regression, stochastically dominates and yields a higher Sharpe ratio than the DP portfolio.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Economics Letters - Volume 128, March 2015, Pages 9-13
Journal: Economics Letters - Volume 128, March 2015, Pages 9-13
نویسندگان
John F.O. Bilson, Sang Baum Kang, Hong Luo,