کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5063021 1476667 2017 31 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Mutual funds and stock market volatility: An empirical analysis of Asian emerging markets
ترجمه فارسی عنوان
صندوق های متقابل و بی ثباتی بازار سهام: تحلیل تجربی بازارهای نوظهور آسیا
کلمات کلیدی
نوسان قیمت سهام، صندوق سرمایه گذاری مشترک، رفتار شگرف و مخالف، بازارهای در حال ظهور آسیا،
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
We investigate the empirical relationship between aggregate mutual fund flows and stock market volatility in Asian emerging markets by providing a comparative analysis of equity and balanced funds with market-wide volatility. Using a panel vector autoregressive model, we find that market volatility increases with increase in equity fund flows. However, it decreases with increase in balanced fund flows suggesting rational investment behaviour of balanced mutual funds. In addition, equity funds follow the market volatility positively, suggesting positive feedback trading (momentum) behaviour. On the other hand, balanced funds follow market volatility negatively and exhibit negative feedback trading behaviour (contrarian behaviour). We also show that macroeconomic variables influence both fund flows and market volatility. We discuss the implications of the findings for policy makers and portfolio managers.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Emerging Markets Review - Volume 31, June 2017, Pages 176-192
نویسندگان
, , , ,