Military regimes and stock market performance

ما بررسی می کنیم که آیا رژیم های نظامی، با بررسی بازده سهام در ده بازار در حال ظهور تحت حکومت نظامی و غیرنظامی، از عملکرد بازار سهام آسیب می رسانند. ما هیچ شواهدی از رژیم های نظامی که تاثیر منفی بر بازده سهام ندارند پیدا می کنیم. در مورد تایلند و پاکستان، ما قابل توجهی مثبت از حق بازگشت نظامی هستیم. این بازده ها را نمی توان با چرخه های اقتصادی، چرخه بازار سهام یا نوسانات بازده توضیح داد. یافته های ما به جنبش های بازار سهام جهانی، تست هایی برای تعصب رگرسیون های جعلی و آزمون های تصادفی بوت استرپ پایدار است. نتایج ما متناقض با دیدگاه عمومی است که حکومت نظامی تاثیر منفی بر عملکرد بازار سهام دارد.