Commodity prices and exchange rate volatility: Lessons from South Africa's capital account liberalization

ما رابطه بین راند آفریقای جنوبی و نوسانات قیمت طلا را با استفاده از داده های ماهانه برای دوره 1979-2010 مقایسه می کنیم. یافته های اصلی ما این است که قبل از آزاد سازی حساب های سرمایه ای، علیت از راند آفریقای جنوبی به قیمت نوسانات قیمت طلا رنج می برد، اما علیت در طول دوران پس از آزاد سازی، دور می زند. این یافته نشان می دهد که نوسان قیمت طلا نقش مهمی در توضیح نوسانات نرخ ارز بیش از حد و سهم ناسازگار فعلی از جریانات احتمالی (کوتاه مدت) دارد که افریقای جنوبی از زمان باز شدن حساب سرمایه آن با آن مواجه بوده است.