کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5063233 1476682 2013 20 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Size, value, and momentum in emerging market stock returns
ترجمه فارسی عنوان
اندازه، ارزش و شتاب در بازده سهام بازار در حال ظهور
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، اثرات ارزش و حرکت را در 18 بازار سهام در حال ظهور بررسی می کنیم. با استفاده از داده های سطح سهام از ژانویه 1990 تا دسامبر 2011، شواهد محکمی برای تأثیر ارزش در همه بازارهای در حال ظهور و تأثیرات حرکتی برای همه کشورهای اروپای شرقی پیدا می کنیم. ما الگوهای اندازه در ارزش و حرکت را بررسی می کنیم. پس از تشکیل اوراق بهادار مرتب شده بر اساس اندازه و نسبت کتاب به بازار، و همچنین اندازه و پس انداز، ما از سه مدل شناخته شده عامل برای توضیح بازده برای این اوراق بهادار بر اساس عوامل ساخته شده با استفاده از محلی، ایالات متحده و کل توسعه جهانی اطلاعات بازار سهام. عوامل محلی بسیار بهتر عمل می کنند، که تقسیم بندی بازار در حال ظهور را نشان می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
اندازه، ارزش و شتاب در بازده سهام بازار در حال ظهور
چکیده انگلیسی
In this paper, we examine value and momentum effects in 18 emerging stock markets. Using stock level data from January 1990 to December 2011, we find strong evidence for the value effect in all emerging markets and the momentum effect for all but Eastern Europe. We investigate size patterns in value and momentum. After forming portfolios sorted on size and book-to-market ratio, as well as size and lagged momentum, we use three well-known factor models to explain the returns for these portfolios based on factors constructed using local, U.S., and aggregate global developed stock markets data. Local factors perform much better, suggesting emerging market segmentation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Emerging Markets Review - Volume 16, September 2013, Pages 46-65
نویسندگان
, , ,