کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5063296 1476681 2013 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Financial market liberalization and the pricing of idiosyncratic risk
ترجمه فارسی عنوان
آزاد سازی بازار مالی و قیمت گذاری خطر خاص
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما تاثیر تاثیر ریسک منفی بر بازده سهام برای بازارهای نوظهور که بازار آزاد بازار مالی را تجربه می کنند، تست می کنیم. ریسک ایدئوسینکراتیک با بازدهی قبل از آزاد سازی بازار مالی رابطه مثبت دارد، اما آزاد سازی این اثر را کاهش می دهد. علاوه بر این، قبل از آزاد سازی، تعداد (غلظت) سهام موجود در بازار منفی (مثبت) با قیمت گذاری خطر خاص است. کاهش قیمت قیمت ریسک منفعل می تواند کاهش هزینه های سرمایه در اطراف لیبرالیزاسیون را توضیح دهد. علاوه بر این، تغییر در قیمت گذاری خطر خاص ممکن است یک شاخص مفید از موفقیت بازار آزاد در بازار آزاد باشد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
آزاد سازی بازار مالی و قیمت گذاری خطر خاص
چکیده انگلیسی
We test the impact of idiosyncratic risk on stock returns for emerging markets that experience financial market liberalizations. Idiosyncratic risk is positively associated with returns prior to financial market liberalization, but liberalization diminishes this effect. Moreover, prior to liberalization, the number (concentration) of stocks available in the market is negatively (positively) correlated with the pricing of idiosyncratic risk. The decrease in the pricing of idiosyncratic risk can explain the reduction in the cost of capital around liberalizations. Additionally, the change in the pricing of idiosyncratic risk may be a useful measure of the success of financial market liberalization.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Emerging Markets Review - Volume 17, December 2013, Pages 44-59
نویسندگان
, , ,