Pre-commitment vs. time-consistent strategies for the generalized multi-period portfolio optimization with stochastic cash flows

در این مقاله، ما یک مدل بهینه سازی چندبخشی را با جریان نقدی تصادفی پیشنهاد می کنیم. تحت ترجیح میانگین واریانس، استراتژی های سرمایه گذاری پیش تعهد و زمان سازمانی را با استفاده از طرح جاسازی و رویکرد القایی عقب به دست می آوریم. ما نشان می دهیم که استراتژی سازگار با زمان یکسان است با استراتژی بهینه حلقه باز. همچنین، تحت ترجیحات ابزارهای نمایشی، ما استراتژی بهینه برای سرمایه گذاری چند دوره ای را که هم زمان سازگار است، توسعه می دهیم. ما نشان می دهیم که استراتژی های دو زمانه بالا در برخی موارد معادل هستند. ما از استراتژی های پیش تعهد و زمان سازگار در شرایط مختلف با برخی از شبیه سازی های عددی مقایسه می کنیم. نتایج نشان می دهد که استراتژی سازگار با زمان، پایدار و مطمئن تر از استراتژی پیش تعهد است که تحت معیار واریانس کلی تعمیم شده است.