کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5077046 1374114 2011 10 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Optimal time-consistent investment and reinsurance policies for mean-variance insurers
ترجمه فارسی عنوان
سیاست های بیمه اتکایی و سرمایه‌گذاری زمان سازگار مطلوب برای بیمه‌گر میانگین – واریانس
کلمات کلیدی
معادله زمان قوام - زمان پیوسته سرمایه گذاری و انتخاب بیمه مجدد - معیار واریانس - شرکت بیمه - همیلتون و ژاکوبی بلمن
فهرست مطالب مقاله

چکیده
مقدمه
مدل و فرضیه‌
بازار مالی
پروسه ثروت
فرموله ‌بندی مسئله‌ها و قضیه اثباتی
تحلیل حساسیت عددی
تاثیر پارامترها بر مرزهای کارآمد
نتیجه‌گیری
ترجمه چکیده
این مقاله به بررسی سیاست‌های زمان سازگار یک مسئله سرمایه‌گذاری – بیمه اتکایی و یک مسئله صرفا سرمایه‌گذاری تحت معیار میانگین – واریانس برای بیمه‌گری می‌پردازد که پروسه مازادش با حرکت براونی رانده تقریب زده می‌شود. بازار مالی که بیمه‌گر در نظر دارد شامل یک دارایی بدون ریسک و چندین دارایی ریسکی است که پروسه‌های قیمتی آن از حرکت‌های هندسی براونی پیروی می‌کنند. یک قضیه اثبات کلی ایجاد می‌شود، و عبارت‌های بسته صریح سیاست‌های مطلوب و تابع‌های ارزش مطلوب برای هر دو مسئله استنتاج می‌شوند. تحلیل حساسیت عددی و مفاهیم اقتصادی برای نتایج ارائه می‌شود. یافته‌های اصلی عبارتند از: (i) سیاست‌های زمان سازگار مطلوب هر دو مسئله از پروسه‌های متناظر ثروتشان مستقل هستند؛ (ii) این دو مسئله سیاست‌های سرمایه‌گذاری مطلوب یکسانی دارند؛ (iii) پارامترهای دارایی‌های ریسکی (بازار بیمه) هیچ تاثیری بر سیاست (سرمایه‌گذاری) بیمه اتکایی مطلوب ندارند؛ (iv) نرخ بازده حق بیمۀ بیمه‌گر تاثیری بر سیاست‌های مطلوب ندارد اما بر تابع‌های ارزش مطلوب اثر می‌گذارد؛ (v) بیمه اتکایی می‌تواند مطلوبیت میانگین – واریانس را افزایش دهد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات آمار و احتمال
پیش نمایش مقاله
سیاست های بیمه اتکایی و سرمایه‌گذاری زمان سازگار مطلوب برای بیمه‌گر میانگین – واریانس
چکیده انگلیسی
This paper investigates the optimal time-consistent policies of an investment-reinsurance problem and an investment-only problem under the mean-variance criterion for an insurer whose surplus process is approximated by a Brownian motion with drift. The financial market considered by the insurer consists of one risk-free asset and multiple risky assets whose price processes follow geometric Brownian motions. A general verification theorem is developed, and explicit closed-form expressions of the optimal polices and the optimal value functions are derived for the two problems. Economic implications and numerical sensitivity analysis are presented for our results. Our main findings are: (i) the optimal time-consistent policies of both problems are independent of their corresponding wealth processes; (ii) the two problems have the same optimal investment policies; (iii) the parameters of the risky assets (the insurance market) have no impact on the optimal reinsurance (investment) policy; (iv) the premium return rate of the insurer does not affect the optimal policies but affects the optimal value functions; (v) reinsurance can increase the mean-variance utility.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 49, Issue 1, July 2011, Pages 145–154