Capital structure and corporate reaction to negative stock return shocks

این مطالعه تصمیمات ساختاری سرمایه شرکت ها را در مقایسه با قطرهای قابل توجهی در قیمت سهام بررسی می کند. شواهدی وجود دارد که نشان می دهد شرکت ها معمولا پس از این شوک ها ارزش سهام را افزایش می دهند، به جای بازنشستگی بدهی ها، برای بازتعریف تعادل ساختار سرمایه خود، حتی اگر ساختار سرمایه ای آنها را از سطوح قبلی دورتر کند. ما همچنین نشان می دهیم که انگیزه های مدیریتی و سیاست های مالی تاریخی شرکت (مثلا صندوق های پول نقد و یا تقریبا صفر) نقش مهمی در تعیین اینکه چگونه شرکت ها به شوک های سهام سهام واکنش نشان می دهند نسبت به تمایل مدیران برای حفظ اهرم مطلوب.