کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5083092 1477793 2017 56 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Capital structure and corporate reaction to negative stock return shocks
ترجمه فارسی عنوان
ساختار سرمایه و واکنش شرکت ها به شوک های منفی سهام منفی
ترجمه چکیده
این مطالعه تصمیمات ساختاری سرمایه شرکت ها را در مقایسه با قطرهای قابل توجهی در قیمت سهام بررسی می کند. شواهدی وجود دارد که نشان می دهد شرکت ها معمولا پس از این شوک ها ارزش سهام را افزایش می دهند، به جای بازنشستگی بدهی ها، برای بازتعریف تعادل ساختار سرمایه خود، حتی اگر ساختار سرمایه ای آنها را از سطوح قبلی دورتر کند. ما همچنین نشان می دهیم که انگیزه های مدیریتی و سیاست های مالی تاریخی شرکت (مثلا صندوق های پول نقد و یا تقریبا صفر) نقش مهمی در تعیین اینکه چگونه شرکت ها به شوک های سهام سهام واکنش نشان می دهند نسبت به تمایل مدیران برای حفظ اهرم مطلوب.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This study investigates firms' capital structure decisions around significant drops in stock price. We present evidence that firms usually repurchase equity to boost stock prices following these shocks, rather than retiring debt to rebalance their capital structures, even though buybacks cause their capital structures to deviate farther from the previous levels. We also show that managerial incentives and firms' historical financial policies (e.g., high cash holdings or almost zero leverage) play more important roles in determining how firms react to stock price shocks than do managers' desires to maintain optimal leverage.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 49, May 2017, Pages 292-312
نویسندگان
, ,