Effects of the shareholder base on firm behavior and firm value in China

بر خلاف شواهدی که بر مبنای شرکتهای آمریکایی است، متوجه میشویم که یک پایگاه بزرگ سهامداران به شرکتهای چین کمک نمی کند. نتایج ما نشان می دهد که یک سهام بزرگ سهامداران در چین، منجر به افزایش اختلافات آژانس بین سرمایه گذاران و سهامداران می شود. ما دریافتیم که یک سهامدار بزرگتر با سطوح پایین تر هزینه های سرمایه همراه است، یک انحراف استاندارد بازده دارایی ها، انحراف استاندارد بازده حقوق صاحبان سهام، و بدون کاهش سود تقسیمی. نتایج ما حاکی از آن است که خودیها باعث انفصال بیگانه ها می شوند، زیرا انحرافات آژانس افزایش می یابد. پایه سهامداران با کاهش ارزش شرکت در چین ارتباط دارد.