Strategic merger decisions across business cycles: Evidence from bidders' time-varying appetite for operating leverage

در این مطالعه، ما بررسی می کنیم که میزان اشتعال پیشنهاد دهندگان برای اهرم عملیاتی اهداف آنها بر فعالیت های ادغام تاثیر می گذارد و این که آیا این اشتها در طول چرخه کسب و کار متفاوت است یا خیر. ما متوجه می شویم که ارتباط بین اهرم عملیاتی شرکت و احتمال آن که تبدیل به یک هدف یا خریدار شود و همچنین مزایای قرارداد، بازده غیرمستقیم تجمعی ارائه دهندگان در اطراف تاریخ اعلام معامله، و خرید و فروش بلند مدت شرکت کننده، برگرداندن غیرعادی به چرخه کسب و کار بستگی دارد. تأثیر متغیرهای زمانی از اهرم عملیاتی در تصمیم گیری های ادغام، استراتژیک است و با مزایا و هزینه های متنوع خود متفاوت است.