کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5083558 1477811 2014 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The informational efficiency of bonds and stocks: The role of institutional sized bond trades
ترجمه فارسی عنوان
بهره وری اطلاعات اوراق بهادار و سهام: نقش بازرگانی بنیاد نهاد
ترجمه چکیده
ما کارایی اطلاعاتی بازار اوراق قرضه و سهام را مقایسه می کنیم. برای شرکتهای محتمل حسابرسی، میزان بازپرداخت سود را از معاملات اوراق بهادار سازمان نسبت به معاملات اوراق قرضه خرده فروشی بالاتر می بریم، اما شواهدی را نشان نمی دهیم که معاملات اوراق بهادار واحدهای واکنش سریع تر از معاملات اوراق قرضه خرده فروشی. معاملات اوراق قرضه در واکنش به شگفتی های سود شتاب بیشتری نسبت به معاملات سهام دارند. در کل دوره نمونه، ما دریافتیم که برای شرکتهای پیشنهادی درجه، پیش بینی بازده سهام توسط بازده اوراق قرضه می تواند بهبود یابد در حالی که فقط معاملات اوراق بهادار در نظر گرفته می شود. این مشاهدات، برای شرکت های سرمایه گذاری در نظر گرفته نمی شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We compare the informational efficiency of bond and stock markets. For speculative-grade firms, we find a higher degree of response to earnings surprises from institutional bond trades than from retail bond trades, but we don't see evidence that institutional bond trades react more quickly than retail bond trades. Bond trades are slower than stock trades in reacting to earnings surprises. Over the entire sample period, we find that for speculative-grade firms, the predictability of stock returns by bond returns can be improved when only institutional bond trades are considered. The observation, however, does not hold for investment-grade firms.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 31, May 2014, Pages 34-45
نویسندگان
,