Money, credit, risk of loss, and limited participation

مدل تقسیم بندی بازار دارایی برای بررسی اثرات توزیع سیاست پولی در مورد سرقت و انتخاب اعتبارات و هزینه های پر هزینه ساخته شده است. پول خطرناک است به دلیل سرقت. معامله گرانی که در بازار دارایی شرکت می کنند، ممکن است بیمه نقدینگی در برابر تورم داشته باشند، در حالی که غیردولتی ها نمی توانند. در تعادل، پول غیر انتسابی است. تزریق پول پیش بینی شده همیشه سرقت را کاهش می دهد و رفاه همه را بهبود می بخشد. با این حال، تزریق پول غیرقابل انتظاری باعث کاهش سرقت برای معامله گران می شود، اما این افزایش را برای غیر معامله گران افزایش می دهد. اگر اثرات سیاست بر غیرتدریج ها غالب باشد، پس هزینه های رفاهی تورم وجود دارد و نرخ رشد مطلوب پول منفی است.