Cash-futures basis and the impact of market maturity, informed trading, and expiration effects

پایه نقدی-آتیه، یک پروکسی برای فرصت های داوری، مورد بررسی قرار می گیرد، و تأثیر آگاهی تجاری و نقش های متغیر سوداگران و داوران، در دوره های غیرقابل انطباقی و نزدیک شدن آن، مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد. در حالی که ما مشاهده می کنیم که اصطکاک های بازار تا حدی برای گسترش منفی حساب می شود، ما همچنین دریافتیم که نوسانات و نقدینگی گسترش می یابد، و این نشان می دهد که گمانه زنی ها در داوری در این بازار غالب است. به طور پیاپی، ما متوجه شدیم که اثرات تجاری آگاهانه به شیوه ای متفاوتی گسترش می یابد، بسته به اینکه قرارداد تقریبا انقضا است، و اهمیت کنترل انقضای در آزمون های مبتنی بر گسترش را مشخص می کند. سرانجام، ما یک معیار را برای پروکسی برای بلوغ بازار ایجاد می کنیم و این تعاملات را در طول دوره بلوغ بازار دنبال می کنیم.