Pecking order, access to public debt market, and information asymmetry

ما پیشنهاد می کنیم که دسترسی محدود به بازار بدهی عمومی، دلیل نقض ضوابط رفتار ضبط شده در ادبیات است. ما نشان می دهد که با افزایش تقارن اطلاعات، دو اثر رخ می دهد. از یک طرف، شرکت ها تمایل دارند که بدهی ها را افزایش دهند. از سوی دیگر، شرکت ها شروع به از دست دادن دسترسی خود به بازار بدهی عمومی می کنند. در نتیجه، شرکتهایی که با درجه بالایی از نامتقارن اطلاعات ارتباط دارند، تنها می توانند بدهی های خصوصی را بدهند و با بدهی نسبتا کم بدهی های موجود در بازار بدهی های خصوصی مواجه شوند.