کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5083942 1477821 2012 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Intraday trading activities and volatility in round-the-clock futures markets
ترجمه فارسی عنوان
فعالیت های تجاری روزانه و بی ثباتی بازارهای بیست و چهار ساعته آتی
کلمات کلیدی
تعداد تجارت - عدم توازن بازرگانی - رابطه نوسانات حجم - سوگیری مکان بازرگانی - محدوده های زمانی -
فهرست مطالب مقاله
اطلاعات مقاله
کلید واژه ها
چکیده
1.مقدمه
2.مرور منابع
3.داده ها و روش شناسی
3.1.مجموعه داده ها
3.2.ساخت سنجه های تعداد تجارت و عدم تعادل تجاری 
3.3.مهیاسازی داده ها و مدل تجربی
4.نتایج تجربی
4.1.خلاصه آمار 
جدول 1.توضیح های آماری برای نوسان پنج دقیقه ای، TNR و TIBR.
جدول 2.رابطه بین نوسان، نسبت تعداد تجارت و نسبت عدم تعادل تجاری برای 5 دقیقه. متغیر وابسته مقدار مطلق باقیمانده 
4.2.روابط نوسان-حجم در حوزه های زمانی متفاوت 
5.قدرت نتیجه
جدول 3.حاصلجمع مقادیر تعداد تجارت و عدم تعادل تجاری بر نوسان زیاد- کم   در وقفه 5 دقیقه ای. متغیر وابسته نوسان 
6.نتیجه گیری
جدول 4.حاصلجمع مقادیر تعداد تجارت و عدم تعادل تجاری در مورد نوسان در وقفه 15 دقیقه ای.
ترجمه چکیده
در این مقاله به بررسی رابطه بین نوسانات سود روزانه و حجم معاملات آتی ین ژاپن، آتی یورو FX، و آتی E-mini S&P می پردازیم که در نظام تجاری بیست و چهار ساعته GLOBEX در شش محدوده زمانی داد و ستد شده است. نتایج از فرضیه ترکیب-توزیع (MDH) حمایت می کند، این فرضیه از ارتباط همزمان معنی دار بین حجم و نوسان پشتیبانی می کند، نتایج از فرضیه توالی-ورود- اطلاعات نیز حمایت می کند، این فرضیه از ارتباطات نوسان-حجم تاخیری پشتیبانی می کند. اثر خالص تعداد تجارت مثبت است، این اثر از فرضیه باور پراکنده حمایت می کند، در حالی که اثر خالص عدم تعادل تجاری منفی است و از فرضیه اطلاعات نامتقارن حمایت می کند. نتایج ما نشان می دهند که چهار نظریه ارتباطات حجم- نوسان رقابتی نیستند بلکه تکمیلی هستند. علاوه بر این، بیشترین اثر عدم تعادل تجاری بر نوسان در ساعات تجاری معمول آمریکا، و نه بازار دارایی داخلی قراردادهای آتی، دیده شده است بنابراین تعصب در مورد مکان تجاری تصدیق می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
فعالیت های تجاری روزانه و بی ثباتی بازارهای بیست و چهار ساعته آتی
چکیده انگلیسی
In this paper we examine the relationship between intraday return volatility and volume of trading for Japanese yen futures, euro FX futures, and E-mini S&P 500 futures traded on a 24-hour GLOBEX trading system in six time zones. The results support the mixture-of-distribution hypothesis (MDH), which endorses a significant contemporaneous relationship between volume and volatility, and the sequential-arrival-of-information hypothesis (SAIH), which advocates significant lagged volatility–volume relations. The net effect of trading number is positive, supporting the dispersed belief hypothesis, while the net effect of trading imbalance is negative, supporting the asymmetrical information hypothesis. Our results suggest that the four theories of volume–volatility relations are complementary, not competing. In addition, the largest effect of the trading imbalance on volatility is found during American regular trading hours, rather than the home asset market of the futures contracts, thus supporting the trading place bias.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 21, Issue 1, January 2012, Pages 195–209