کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5087189 1478246 2016 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The implications of monetary expansion in China for the US dollar
ترجمه فارسی عنوان
پیامدهای گسترش پولی در چین برای دلار آمریکا
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما تاثیر رشد سریع عرضه پول چین در برابر دلار آمریکا را در چارچوب مدل های پولی نرخ ارز بررسی می کنیم. ما پیش بینی های غیرمستقیم نرخ ارز ایالات متحده را با استفاده از داده های ایالات متحده و جهانی در مورد قیمت ها، خروجی ها و نرخ های بهره و داده های پول عرضه برای ایالات متحده، چین و سایر نقاط جهان برای دوره 1996- 2013 پیش بینی های مدل پولی به طور قابل توجهی پیش بینی پیش بینی تصادفی از نظر متوسط ​​خطای پیش بینی مربع در طولانی مدت را بهتر می کند. مدل خطای خطای پولی با قیمت های چاق بهترین است. تجزیه و تحلیل نمونه نورد نشان می دهد تغییرات در طول زمان در اثر عرضه پول چینی در پیش بینی دلار آمریکا نشان می دهد. انتظار می رود که رشد سریع پول در چین موجب افزایش تقاضا برای دلار شود، در نتیجه ارزش دلار افزایش می یابد، اما پیش بینی های ما در اواسط سال 2000 میلادی خلاف است. این با پیش بینی تمایل رینمینبوی تحت نرخ ارز مدیریت شده چین مطابقت دارد، که موجب نگهداری رنمنینگ در جذابیت آن شده است. با شکستن یک نقد دلار در سال 2005 و پس از آن افزایش ارزش ارز، اعوجاج کاهش یافت و جهت پیش بینی دلار به عنوان انتظار میرفت.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
پیامدهای گسترش پولی در چین برای دلار آمریکا
چکیده انگلیسی
We examine the influence of rapid growth in China's money supply on the US dollar within a framework of monetary models of exchange rates. We develop out-of-sample forecasts of the US dollar exchange rate using US and global data on price level, output, and interest rates, and money supply data for the US, China, and the rest of the world for the period 1996-2013. Monetary model forecasts significantly outperform a random walk forecast in terms of mean squared forecast error in the long run. A monetary error correction model with sticky prices performs best. Rolling sample analysis indicates changes over time in the influence of Chinese money supply in forecasting the US dollar. The expectation is that rapid money growth in China would increase the demand for dollars thus raising the value of the dollar, yet our forecasts are to the contrary for the mid 2000s. This is consistent with anticipation of renminbi appreciation under China's managed exchange rate, which made holding renminbi more attractive. With the break from a dollar peg in 2005 and subsequent currency appreciation, the distortion was alleviated and the forecast direction for the dollar became as expected.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Asian Economics - Volume 46, October 2016, Pages 71-84
نویسندگان
, , ,