The role of prepayment penalties in mortgage loans

ما بررسی تاثیر پیش پرداخت های وام های رهنی برای پیش پرداخت ها و جریمه های قرضه توسط بهره برداری از اصلاحات سال 2007 در ایتالیا که کاهش مجازات در وام های غیرقانونی و ممنوعیت مجازات در مورد وام های جدید صادر شده را بررسی می کنیم. با استفاده از مجموعه داده های منحصر به فرد وام های مسکن صادر شده توسط وام دهندگان بزرگ ایتالیایی، ما شواهدی را ارائه می دهیم که: 1) قبل از اصلاحات، وام های رهنی که به وام گیرندگان خطرناک صادر می شود شامل جریمه های بزرگتری هستند؛ 2) مجازات های پیش پرداخت بیشتر، پیش پرداخت های وام گیرندگان را کاهش داد؛ و 3) جریمه های پرداخت پیش پرداخت بالاتر بر تخفیف های وام گیرندگان تاثیر نمی گذارد. علاوه بر این، شواهد حاکی از آن است که مجازات پیش پرداخت در قیمت گذاری وام ها، و همچنین پیش پرداخت ها و جریمه ها از طریق انتخاب وام گیرندگان در هنگام رونق، به ویژه برای وام گیرنده های خطرناک تاثیر می گذارد.