کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088060 | 1478291 | 2017 | 36 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Unemployment fluctuations and the predictability of currency returns
ترجمه فارسی عنوان
نوسانات بیکاری و پیش بینی بازده پول
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بررسی می کنیم که آیا نوسانات نرخ بیکاری در مقیاس بازده بیش از حد ارز قابل پیش بینی است؟ ما می بینیم که ارزهای با رشد پایین در نرخ بیکاری قدردانی می کنند در حالی که ارزهای با رشد بیشتر در نرخ بیکاری از بین می روند. در نتیجه، یک استراتژی سرمایه گذاری که شامل سرمایه گذاری در فروش اولیه و کوتاه مدت آن است، بازده مثبت و معکوس بیش از حد را به همراه می آورد. تست های قیمت گذاری دارایی نشان می دهد که پیش بینی بودن از طریق در معرض عوامل خطر سنتی مانند ریسک سهام جهانی، ریسک نوسان جهانی ارز خارجی و ریسک ریسک رانندگی نمی شود، بلکه به جای یک ریسک بیکاری خاص است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We investigate whether unemployment fluctuations generate predictability in the cross-section of currency excess returns. We find that currencies with lower growth in the unemployment rate appreciate while currencies with higher growth in the unemployment rate depreciate. As a result, an investment strategy that involves investing in the former and short selling of the latter produces positive and sizable excess returns. Asset pricing tests show that the predictability is not driven by exposure to traditional risk factors such as global equity risk, global foreign exchange volatility risk, and downside risk but is related instead to an idiosyncratic unemployment risk.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 84, November 2017, Pages 88-106
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 84, November 2017, Pages 88-106
نویسندگان
Federico Nucera,