Risk-sharing, market imperfections, asset prices: Evidence from China's stock market liberalization

ما نقش نقش به اشتراک گذاری خطر و عوامل دیگر در تغییر ارزش پول سهام در طول یک دوره آزاد سازی اخیر در چین را بررسی می کنیم. با توجه به پیش بینی نظری که آزادسازی ها باعث کاهش خطر سیستماتیک می شوند، متوجه می شویم که تقسیم ریسک تقریبا یک چهارم ارزشیابی قیمت سهام قابل تحقیق را طی دوره هشت ماهه بین اعلام و اجرای اصلاحات توضیح می دهد. اطلاعات خاص شرکتی که توسط اصلاحات تولید شده است به طور موثر تر به سهام هایی که دارای درجه بالایی از نقدینگی بازار، شفافیت اطلاعات و آگاهی تجاری هستند، قیمت گذاری می شود.