کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088083 1478294 2017 7 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Real options with ex-post division of the surplus
ترجمه فارسی عنوان
گزینه های واقعی با تقسیم پس انداز مازاد
کلمات کلیدی
گزینه های واقعی سرمایه گذاری های غیر قابل برگشت روابط عمودی، عقد قرارداد
ترجمه چکیده
این مقاله یک مدل گزینه ای واقعی را بررسی می کند که در آن دو شرکت مرتبط با عمودی در یک پروژه سرمایه گذاری خاص دخیل هستند که در معرض بازپرداخت نامشخص است. در حالی که چانه زنی صادقانه بین یک فروشنده و یک خریدار منجر به کم سرمایه گذاری توسط فروشنده در یک مدل استاندارد که در آن زمان سرمایه گذاری فروشنده خارجی است، ما نشان می دهد که این لازم نیست زمانی که زمان فروشنده سرمایه گذاری داخلی است. با این حال، چانه زنی با یک خریدار منجر به انتظار بیش از حد می شود. مانع شدید تر و عدم اطمینان بیشتر باعث ادغام عمودی فعالیت ها برای جلوگیری از ناکارآمد بودن زمان می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
گزینه های واقعی با تقسیم پس انداز مازاد
چکیده انگلیسی
This paper examines a real option model where two vertically related firms are involved in a specific investment project that is subject to an uncertain payoff. While ex-post bargaining between a seller and a buyer leads to underinvestment by the seller in a standard model where timing of the seller's investment is exogenous, we show that this need not be the case when the seller's timing of investment is endogenous. However, bargaining with a buyer leads to excessive waiting. More severe holdup and higher uncertainty will lead to vertical integration of activities to avoid timing inefficiencies.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 81, August 2017, Pages 200-206
نویسندگان
,