Life-cycle effects in small business finance

در این مقاله پروفیل های سرمایه گذاری کم هزینه های شرکت های کوچک و استفاده از اعتبار با استفاده از یک گروه از شرکت های فنلاند مورد بررسی قرار می گیرند. انتخاب روش برای نتیجه گیری های مربوط به رابطه بین سن شرکت و هزینه های تامین مالی ضروری است. پروفیل های مقطع عرضی هزینه های تامین مالی به شکل قهوه ای و سازگار با نظریه های مانع است، در حالیکه روش هایی که برای اثبات ثابت های همگروه کنترل می کنند نشان می دهد که با افزایش مالیات هزینه های تامین مالی یکنواختی کاهش می یابد. پروفایل های دوره زندگی استفاده از اعتبار نیز نشان می دهد که شرکت ها در دوره های اولیه زندگی خود بیشتر به واسطه های مالی وابسته اند. علاوه بر این، گروه های متولد شده در طی رکود، هزینه های بالاتری را تامین مالی می کنند و از مقادیر کم وام های بانکی استفاده می کنند، حتی پس از اعتبار خود برای کنترل آن. به نظر می رسد اثر کوهورت رکود بیشتر مربوط به تجربه راه اندازی شرکت در رکود اقتصادی نسبت به مدیران ارشد اجرایی در طول رکود اقتصادی در اوایل بزرگسالی است.