Financial contagion risk and the stochastic discount factor

من شواهدی ارائه می دهم مبنی بر اینکه خطر ابتلا به بیماری های مخرب منبع مهمی از حق بیمه حقوق صاحبان سهام است. سهم بانک ها در جمع آوری مازاد مالی در یک چارچوب فضایی دولتی تخمین زده شده و با ریسک سیستماتیک مرتبط است. امروزه بانکداری بزرگتر منجر به افزایش خطر سیستمیک 3-12 ماه بعد می شود. بانک های مسری بیشتر به میزان قابل توجهی از بازده های تعدیل شده با ریسک بیشتر نسبت به موارد کمتر مسری دست می یابند و پرتفوی معامله با معامله با کمبود بالا در مقیاس بازده سهام قیمت گذاری می شود. سهام با افزایش بیشتر با بانک های مسبب بازده مورد انتظار بیشتر است. این نتایج مستقل از خصوصیات مدل مدل، دارایی های آزمون و دوره زمانی در نظر گرفته شده است.