The predictive performance of commodity futures risk factors

در این مقاله، پیش بینی سود روزافزونی از بازده اضافی کالاها از مدل های عامل که از دو عامل خطر بهره برداری می کنند، بررسی می شود: بازده بیش از حد به طور متوسط ​​با توجه به موقعیت های بلند در یک جهان قراردادهای آتی و تفاوت بازگشتی بین اوراق بهادار بالا و پایین . با اتخاذ یک مجموعه استاندارد معیارهای ارزیابی آماری، شواهد ضعیف نشان می دهند که مدل های عامل، پیش بینی های غیرمستقیم بازده ماهانه را به طور قابل توجهی بهتر از معیار پیاده روی تصادفی با مدل رانش ارائه می دهند. ما همچنین در یک محیط تخصیص دارایی پویا نشان می دهد که اطلاعات موجود در عوامل خطر مبتنی بر کالاها ارزش سرمایه گذاری سیستماتیک را برای سرمایه گذاران با ریسک پذیری که به دنبال استراتژی مستقل محصول یا استراتژی تنوع هستند، ایجاد نمی کنند.