Voluntary monthly earnings disclosures and analyst behavior

ما بررسی میکنیم که چگونه افشای درآمدهای داوطلبانه ماهانه مربوط به رفتار تحلیلگران ماهانه است. ما بر تعدادی از تحلیلگران به دنبال یک شرکت و تعدادی خواص تمرکز می کنیم که پیش بینی درآمد تحلیلگران برای درآمد سالانه آینده را مشخص می کند. شرکت هایی را پیدا می کنیم که درآمد ماهانه را افشا می کنند، تحلیلگران بیشتری را جذب می کنند، پیش بینی های درآمد تحلیلگر دقیق تر و کمتر پراکنده شده اند، و عدم اطمینان کلی و اطلاعات کمتر نسبت به پیش بینی های درآمد تحلیل گران. علاوه بر این، اثر افشای درآمد ماهانه بر رفتار تحلیلگر بیشتر برای شرکت هایی که به طور منظم درآمد ماهیانه را افشا می کنند، بیشتر است. نتایج ما با این مفهوم سازگار است که نقش مهمی که یک افزایش داوطلبانه در فرکانس گزارشگری دارد، ایجاد تحریک اطلاعات شخصی توسط تحلیلگران مالی است. به عبارت دیگر، تحلیلگران تمایل دارند به جای جایگزینی برای افشای داوطلبانه ارائه شده توسط شرکت جایگزین شوند.