Derivatives usage, securitization, and the crash sensitivity of bank stocks

ما نشان می دهیم که اطلاعات مربوط به استفاده از مشتقات و فعالیت های اوراق بهادار بانک های ایالات متحده، همانطور که در گزارش های قبلی قبل از بحران خود بیان شده است، بازده سهام شدید بانک ها را در طی بحران مالی توضیح می دهد. سهام بانکی که قبلا افشای استفاده گسترده تر از مشتقات مالی و تأمین اعتبارات وام بود، بیشتر احتمال داشت که زیان های زیادی را متحمل شوند. یافته های ما سازگار با سرمایه گذاران است که در حال مشاهده بانک هایی هستند که از مشتقات برای مقاصد غیر هزاره استفاده می کنند که به شدت آسیب پذیر به بحران هستند. علاوه بر این، بانک هایی که فعالیت های معکوس اوراق بهادار دارند و بنابراین به طور بالقوه در معرض خطرات سرمایه کم سرمایه قرار دارند، دارای آسیب پذیری بالایی از سهم خود در رکود بازار هستند.