کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088225 | 1478299 | 2017 | 60 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Option pricing under time-varying risk-aversion with applications to risk forecasting
ترجمه فارسی عنوان
قیمت گذاری گزینه ها با توجه به زمان ریسک پذیری با برنامه های کاربردی برای پیش بینی ریسک
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We present a two-factor option-pricing model, which parsimoniously captures the difference in volatility persistences under the historical and risk-neutral probabilities. The model generates an S-shaped pricing kernel that exhibits time-varying risk aversion. We apply our model for two purposes. First, we analyze the risk preference implied by S&P500 index options during 2001-2009 and find that risk-aversion level strongly increases during stressed market conditions. Second, we apply our model for Value-at-Risk (VaR) forecasts during the subprime crisis period and find that it outperforms several leading VaR models.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 76, March 2017, Pages 120-138
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 76, March 2017, Pages 120-138
نویسندگان
Rüdiger Kiesel, Florentin Rahe,