کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088230 1478299 2017 55 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Central bank collateral frameworks
ترجمه فارسی عنوان
چارچوب وثیقه بانک مرکزی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله به دنبال شناخت ویژگی های سیاست پولی است که عمدتا نادیده گرفته می شود، اما نقش اصلی را در نظام های پولی و مالی مدرن، یعنی چارچوب وثیقه بانک مرکزی، ایفا می کند. اهمیت آنها می تواند به این نکته قابل درک باشد که پول در هسته این سیستم ها، پول بانک مرکزی، به لحاظ اقتصادی در شرایط اقتصادی قرار می گیرد، نه در بازار، بلکه در چارچوب وثیقه و سیاست های بهره بانکی مرکزی تعریف شده است. با استفاده از چارچوب وثیقه یوروسیستم به عنوان مبنایی برای تصویرسازی و مطالعه موردی، مقاله کارکرد، دستیابی و تاثیر چارچوب های وثیقه را روشن می کند. موضوعی که ظهور می کند این است که چارچوب وثیقه ممکن است اثرات تحریف کننده ای بر بازارهای مالی و اقتصاد وسیع داشته باشد. آنها می توانند، مثلا، خصوصی را از نقدینگی واقعی و درنتیجه تخصیص منابع در اقتصاد و همچنین عدم ثبات مالی کمک کنند. شواهد نشان می دهد که چارچوب وثیقه در منطقه یورو، تعهدات خطرناک و غیر مالی را تضمین می کند و به طور کلی، نیروهای بازار و نظم و انضباط را مختل می کند. این مقاله همچنین بر نقش مهمی تعهدات رأی و دولت در چارچوب وثیقه یوروسیستم تاکید دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
چارچوب وثیقه بانک مرکزی
چکیده انگلیسی
This paper seeks to inform about a feature of monetary policy that is largely overlooked, yet occupies a central role in modern monetary and financial systems, namely central bank collateral frameworks. Their importance can be understood by the observation that the money at the core of these systems, central bank money, is injected into the economy on terms, not defined in a market, but by the collateral frameworks and interest rate policies of central banks. Using the collateral framework of the Eurosystem as a basis of illustration and case study, the paper brings to light the functioning, reach, and impact of collateral frameworks. A theme that emerges is that collateral frameworks may have distortive effects on financial markets and the wider economy. They can, for example, bias the private provision of real liquidity and thereby also the allocation of resources in the economy as well as contribute to financial instability. Evidence is presented that the collateral framework in the euro area promotes risky and illiquid collateral and, more generally, impairs market forces and discipline. The paper also emphasizes the important role of ratings and government guarantees in the Eurosystem's collateral framework.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 76, March 2017, Pages 198-214
نویسندگان
,