کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088240 1478303 2016 18 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Valuation uncertainty, market sentiment and the informativeness of institutional trades
ترجمه فارسی عنوان
عدم اطمینان ارزیابی، احساسات بازار و اطلاع رسانی بودن معاملات نهادی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
مطالعات پیشین نشان می دهد که سرمایه گذاران نهادی، به این معنا هستند که معاملات آنها پیش بینی تغییرات قیمت را نشان می دهد. در این مطالعه نشان داده شده است که توانایی پیش بینی بازگشت نهادها (پس از کنترل برای اندازه، کتاب به بازار و حرکت) به طور عمده از فروش نهادی سهام سخت به ارزش در طول دوره های مثبت در بازار است. این نتایج از این مفهوم پشتیبانی می کند که این سهام در طول دوره های احساسات بازار صعودی فراتر رفته و نهادها با شناسایی و معامله بر روی این سهام بیش از حد، به بهبود کارایی بازار کمک می کنند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
عدم اطمینان ارزیابی، احساسات بازار و اطلاع رسانی بودن معاملات نهادی
چکیده انگلیسی
Prior studies indicate that institutional investors are informed, in the sense that their trades predict price changes. In this study we show that return predictive ability of institutions arises (after controlling for size, book-to-market, and momentum) mainly from institutional sales of hard-to-value stocks during periods of positive market sentiment. These results support the notion that these stocks tend to be overvalued during periods of bullish market sentiment, and institutions contribute to market efficiency by identifying and trading on these overpriced stocks.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 72, November 2016, Pages 81-98
نویسندگان
, , ,