Risk protection from risky collateral: Evidence from the euro bond market

در این مقاله تجربی بررسی می شود که چگونه وثیقه از ارزش بازار اوراق قرضه پیشنهادی از تغییر در خطر محافظت می کند. ما یک معیار حفاظت از خطر را از وثیقه می سازیم و آن را تحت شرایط مختلف اقتصادی تخمین می زنیم. با استفاده از بازده بازار اوراق قرضه یورو، متوجه می شویم که حفاظت از ریسک از وثیقه مشروط است، و به طور قابل توجهی در هر دو حالت عمومی و دولتی بد است. با این حال، وثیقه خطرناک است، و کاهش ارزش وثیقه به طور واضح محافظت از خطر را کاهش می دهد. در نتیجه، همبستگی بین وضعیت بد و ارزش وثیقه هنگام ارزیابی ریسک کاهش خواص وثیقه، بسیار مهم است.