On the efficiency of intra-industry information transfers: The dilution of the overreaction anomaly

ما بازخوانی ناهماهنگی بازار سهام را که توسط توماس و ژانگ (2008) تایید شده است نشان می دهیم و نشان می دهد که قیمت نامطلوب انتقال اطلاعات با گذشت زمان از بین رفته است، زیرا بازارهای ایالات متحده پیشرفت های سریع در بهره وری فرآیندهای تشکیل قیمت پایه را تجربه کرده اند. با استفاده از پیشرفت های اخیر در تحقیقات ریز ساختاری بازار برای برآورد پراکندگی های خاص شرکت برای بازده بازار، ما نشان می دهیم که وجود انحرافات بیش از حد (که در آن قیمت سهام داوطلبان دیر در پاسخ به درآمد گزارش شده توسط متقاعد کننده های اولیه در صنعت مشابه منفی با پاسخهای بعدی قیمتندگان متقاضیان به گزارش های درآمد خودشان) مشخصه ای از یک دوره نمونه اولیه است و نتیجه ناکارآمد بودن اطلاعات به قیمت ها است که عمدتا به محیطی با موانع بالقوه ارجاع می شود. نتایج ما نشان می دهد که در سال های اخیر افزایش نقدینگی و فعالیت تجاری معالجه افزایش یافته است.