The dark side of cross-listing: A new perspective from China

اکثریت قریب به اتفاق شرکت های چینی که سهام خود را در چین و خارج از کشور فهرست می کنند، در ابتدا عمومی شده اند و در خارج از کشور ثبت شده اند. ما متوجه می شویم وقتی شرکت هایی که در خارج از کشور ثبت نام می کنند به چین برای صدور سهام و لیست می روند، آنها سهام و عملکرد عملیاتی پس از صدور سهام ضعیف تر را نسبت به صادرکنندگان خالص داخلی ارزیابی می کنند. همچنین، آنها نسبت به فروش خود بیشتر مالیات می گیرند، پول کمتری برای سرمایه گذاران به دست می دهند، و هزینه های شناور مستقیم مستقیم را کاهش می دهند. در میان شرکت های بازپرداخت، کسانی که درآمد بیشتری را نسبت به فروش تجربه می کنند، عملکرد ضعیف بلندمدت سهام را پایین می آورد و پس از صدور توفیق پست پایین تر. نتایج ما یک چشم انداز جدید در لیست متقابل ارائه می دهد که ما آن را "لباس پوشیدن برای حق بیمه" می نامیم. شرکت هایی که از بازارهای کمتر توسعه یافته استفاده می کنند از دیدگاه و اعتبار افزایش یافته در ارتباط با فهرست خارجی برای صدور سهام در داخل کشور در قیمت های بالادست و شرایط مطلوب و افزایش درآمد بیشتر از آنچه که می توانند به طور موثر استفاده کنند.