Loan collateral, corporate investment, and business cycle

میزان وثیقه و وام در استفاده از وام بانکی بسیار پیچیده است. اثرات چنین چرخه ای در سرمایه گذاری شرکت ها در این مقاله با استفاده از یک مدل پویا مورد تحلیل قرار گرفته است. ما متوجه می شویم که وثیقه بیشتر موجب می شود شرکت ها پروژه های خطرناک (/ ایمن) را انتخاب کنند، اگر نرخ وام افزایش می یابد (/ کاهش می یابد) بازده سرمایه گذاری مورد انتظار. ما نشان می دهیم که تاثیر انگیزۀ نرخ وام با وثیقه بیشتر، با دو شرایط اعتباری، تاثیرات انگیزشی بیشتری بر شرکت های با کیفیت پایین دارد. این نتایج توضیح جدیدی را برای این که چرا سیاست های وثیقه تسکین دهنده با افزایش نرخ وام در رونق اقتصادی مرتبط است، ارائه می دهد، اما نیازهای وثیقه های سختگیرانه با کاهش نرخ وام در طی رکود اقتصادی همراه است.