کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088663 | 1478321 | 2015 | 16 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Flight to liquidity and the Great Recession
ترجمه فارسی عنوان
پرواز به نقدینگی و رکود بزرگ
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
در این مقاله استدلال می شود که ذخیره سازی نقدینگی از طریق واسطه های مالی می تواند چرخه های تجاری را به شدت تقویت کند. این مدل یک مدل تعادلی منسجم است که در آن، بانک ها با مشکالت سازمان ها و ریسک نقدینگی در فعالیت های واسطه خود کار می کنند. مهم این است که میزان ذخایر نقدینگی در بخش مالی داخلی درونی تعیین می شود: محدودیت های موجود در حسابداری، بانک ها را مجبور می کند تا بیمه را در برابر خروج از بودجه با مقیاس وام کاهش دهد. بحران مالی، به عنوان یک کاهش ناگهانی در ارزش وثیقه دارایی های بانک، شبیه سازی شده است، موجب پرواز به نقدینگی می شود که موجب شوک اولیه شدید و موجب ایجاد پویایی بحران اعتباری با به اشتراک گذاشتن ویژگی های کلیدی با رکود بزرگ می شود. در نتیجه مقاله یک کانال ترازنامه ای از انتقال شوک ایجاد می کند که از طریق ترکیب اوراق بهادار دارایی های بانک ها کار می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper argues that counter-cyclical liquidity hoarding by financial intermediaries may strongly amplify business cycles. It develops a dynamic stochastic general equilibrium model in which banks operate subject to agency problems and funding liquidity risk in their intermediation activity. Importantly, the amount of liquidity reserves held in the financial sector is determined endogenously: Balance sheet constraints force banks to trade off insurance against funding outflows with loan scale. A financial crisis, simulated as an abrupt decline in the collateral value of bank assets, triggers a flight to liquidity, which strongly amplifies the initial shock and induces credit crunch dynamics sharing key features with the Great Recession. The paper thus develops a new balance sheet channel of shock transmission that works through the composition of banks' asset portfolios.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 54, May 2015, Pages 192-207
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 54, May 2015, Pages 192-207
نویسندگان
Sören Radde,