Why does higher variability of trading activity predict lower expected returns?

این مقاله نشان می دهد که کنترل ریسک فاکتورهای انباشتگی کل باعث حذف رابطه منفی بین متغیرهای فعالیت تجاری و بازده غیر طبیعی در آینده می شود. من متوجه می شوم که تغییرات سایر معیارهای نقدینگی و ریسک نقدینگی به طور عمده با بازده مورد انتظار رابطه ای ندارد. در نهایت، من نشان می دهم که بازده کم به شرکت هایی که تغییرات زیادی در فعالیت تجاری دارند، با خطرات نقدشوندگی یا نظریه های اشتباه تعیین نمی شود.