کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088774 1478327 2014 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The role of correlation dynamics in sector allocation
ترجمه فارسی عنوان
نقش پویایی همبستگی در تخصیص بخش
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، ارزش اقتصادی مدل سازی همبستگی های شرطی برای بهینه سازی نمونه های میانگین واریانس ارزیابی شده است. با استفاده از بازده بخش در سه بازار عمده، نشان می دهد که پیش بینی مدل های توصیفی نظریه های تجربی در همبستگی ها مانند تغییر زمان، عدم تقارن و شکست های ساختاری منجر به افزایش عملکرد قابل توجهی نسبت به استراتژی کوواریانس است. سرمایه گذاران حاضر به پرداخت هزینه ای تا 983 بنیاد برای جابجایی از استاتیک به نمونه کارهای مربوط به همبستگی پویا و حدود 100 بنیاد بیشتر برای گرفتن نامتقارن و تغییر در همبستگی. دستاوردها به بحران، هزینه های معامله ای قوی و بیشتر برای تعادل ماهانه است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
نقش پویایی همبستگی در تخصیص بخش
چکیده انگلیسی
This paper assesses the economic value of modeling conditional correlations for mean-variance portfolio optimization. Using sector returns in three major markets we show that the predictability of models describing empirical regularities in correlations such as time-variation, asymmetry and structural breaks leads to significant performance gains over the static covariance strategy. Investors would be willing to pay a fee of up to 983 basis points to switch from the static to the dynamic correlation portfolio and about 100 basis points more for capturing asymmetries and shifts in correlations. The gains are robust to the crisis, transaction costs and are most pronounced for monthly rebalancing.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 48, November 2014, Pages 1-12
نویسندگان
, , ,