کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088841 1478332 2014 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A jackknife-type estimator for portfolio revision
ترجمه فارسی عنوان
یک برآوردگر نوع جک نایف برای تجدید نظر در نمونه کارها
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله یک رویکرد جدید به تجدید نظر در نمونه کارها ارائه می دهد. ادبیات جاری در مورد بهینه سازی نمونه کارها از یک روش تا حدودی به عنوان یک رویکرد نوآورانه استفاده می کند که در آن وزن نمونه ها بعد از یک دوره ثابت از پیش تعریف شده به طور کامل تجدید نظر می شود. با این حال، یکی از نقایص این روش این است که عدم قطعیت پارامتر در وزن های نمونه بردار تخمین زده شده، و همچنین برانگیختگی میانگین نمونه کارها در نمونه و واریانس به عنوان برآوردهای بازده مورد انتظار و غیر ارزیابی از نمونه، را نادیده می گیرد. برای اصلاح این مشکل، ما پیشنهاد می کنیم روش جک نایف را برای تعیین شدت تجدید نظر بهینه، یعنی درصد ثروت، که باید به نمونه جدید مطلوب نمونه جدید اضافه شود. ما متوجه شدیم که رویکرد ما منجر به تخصیص بهای تمام شده با استحکام پرتفوی در طول زمان می شود و می تواند به طور قابل توجهی سبب کاهش گردش مالی چندین استراتژی نمونه کارها شود. علاوه بر این، کاهش جریان های مشاهده شده منجر به افزایش سود اقتصادی و اقتصادی در حضور هزینه های معامله می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
یک برآوردگر نوع جک نایف برای تجدید نظر در نمونه کارها
چکیده انگلیسی
This article proposes a novel approach to portfolio revision. The current literature on portfolio optimization uses a somewhat naïve approach, where portfolio weights are always completely revised after a predefined fixed period. However, one shortcoming of this procedure is that it ignores parameter uncertainty in the estimated portfolio weights, as well as the biasedness of the in-sample portfolio mean and variance as estimates of the expected portfolio return and out-of-sample variance. To rectify this problem, we propose a jackknife procedure to determine the optimal revision intensity, i.e. the percent of wealth that should be shifted to the new, in-sample optimal portfolio. We find that our approach leads to highly stable portfolio allocations over time, and can significantly reduce the turnover of several well established portfolio strategies. Moreover, the observed turnover reductions lead to statistically and economically significant performance gains in the presence of transaction costs.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 43, June 2014, Pages 14-28
نویسندگان
, , ,