Guarantees, transparency and the interdependency between sovereign and bank default risk

تضمین بدهی بانکی به طور سنتی به عنوان اقدامات بی هزینه برای جلوگیری از اجرای بانک ها مورد توجه قرار گرفته است. با این حال، همانطور که تجارب اخیر در برخی از کشورهای اروپایی نشان داده اند، تضمین ها می توانند مشکلات هماهنگی طلبکاران بانک و حاکمیت را پیوند دهند و باعث ایجاد وابستگی عملیاتی بین احتمال های پیش بینی شده دولت و ناپایداری بانک ها شود. با استفاده از یک رویکرد بازی جهانی، ما این لینک را مدلسازی میکنیم، نشانگر وجود و منحصر به فرد تعادل مشترک است و خواص استاتیک مقایسهی آن را به دست میآوریم. در تعادل، تضمین احتمال اجرای یک بانک را کاهش می دهد، در حالی که احتمال پیش بینی مستقل را افزایش می دهد. این دوم اعتبار تضمین را کاهش می دهد و بنابراین اثربخشی آن از پیش تعیین شده است. با تنظیم تضمین بهینه، دولت این دو اثر را با هم مقابله می کند تا هزینه های مورد انتظار بحران ها را به حداقل برساند. نتایج ما نشان می دهد که تضمین مطلوب دارای منافع رفاهی واضح است که از طریق سیاست هایی که باعث شفافیت ترازنامه های بیشتر می شود، افزایش می یابد.