Value of strategic alliances: Evidence from the bond market

هدف از این مطالعه بررسی رابطه بین اتحادیه های استراتژیک و هزینه های بدهی است که به وسیله گسترش عملکرد پیشنهادات اوراق قرضه مورد بررسی قرار می گیرد. ما فرض می کنیم که مشارکت اتحادهای استراتژیک هزینه های بدهی شرکت را کاهش می دهد، زیرا سطح و ثبات جریان های سود آینده را بهبود می بخشد و عدم تقارن اطلاعات را در میان سرمایه گذاران کاهش می دهد. بر اساس 2150 شرکت صدور اوراق قرضه طی دوره 1985-2009، شواهدی را مطابق با این استدلال پیدا می کنیم. علاوه بر این، متوجه می شویم که تأثیر کاهشدهی اتحادهای استراتژیک در هزینه های بدهی بسیار بیشتر از شرکت هایی با رقابت در بازار محصولات بالاتر، محدودیت های شدید مالی و سرمایه گذاری های تحقیق و توسعه بیشتر است. با هم، این اولین مقاله برای بررسی اهمیت اتحادهای استراتژیک در بازار اوراق قرضه است و نتایج ما نشان می دهد که فعالیت های اتحاد اتحادیه ها در خارج از بازار سهام ارزیابی می شود و مزایای بیشتری را به وجود می آورد که باعث کاهش هزینه های تامین بدهی می شود.