کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5089017 | 1478333 | 2014 | 11 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The impact of derivatives hedging on the stock market: Evidence from Taiwan's covered warrants market
ترجمه فارسی عنوان
تاثیر ماندگاری در بازار سهام: شواهدی از بازار اوراق قرضه تحت پوشش تایوان
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We examine the impact of derivatives hedging on the spot market using accurate hedge ratios of covered warrants traded in the Taiwan Stock Exchange (TWSE). Results present significant positive abnormal returns and trading volumes before the announcement of a warrant's issuance, and the effect is stronger when the hedging demand is larger. Moreover, a significantly positive relationship exists between stock return volatility and the price elasticity of hedging demand. Finally, we observe a significantly negative price effect upon the underlying stock after a call warrant has expired in-the-money due to the liquidation of hedging portfolios.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 42, May 2014, Pages 123-133
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 42, May 2014, Pages 123-133
نویسندگان
San-Lin Chung, Wen-Rang Liu, Wei-Che Tsai,