The differential effects of classified boards on firm value

تابلوهای تبلیغاتی در واقع به نفع شرکت هایی هستند که هزینه های نظارتی کمتری دارند و نیازهای بیشتری برای خدمات مشاوره ای دارند. ادبیات قبلی تاکید کرده است که تأثیر تداخل تخته های طبقه بندی شده. با این حال، ما متوجه می شویم که این تاثیر نامطلوب تابلوهای طبقه بندی شده را می توان با استفاده از مزایای بالقوه طبقه بندی هیئت مدیره برای شرکت هایی که امیدوارند از خدمات مشاوره ای مدیران مستقل خود بهره مند شوند، جبران کنند یا حتی جایگزین شوند. ما نشان می دهیم که شرکت هایی که نیازمند مشاوره بیشتر هستند، مدیران خارجی بیشتری را با ویژگی ها و تخصص های مختلف، وظایفی که توانایی ارائه توصیه های مفید به مدیران را افزایش می دهند، تعیین می کنند. علاوه بر این، در چنین شرکت هایی، طبقه بندی هیئت مدیره با حساسیت عملکرد بالاتر اجرایی اجباری مدیران اجرایی و عملکرد بهتر کسب و کار مرتبط است. برعکس، در شرکت هایی با هزینه های بالای نظارت، هیئت مدیره، انگیزه های مبتنی بر اصول مدیریتی و انگیزه های ریسک پذیری را از بین می برد. این یافته ها نشان می دهد که چگونه و با چه کانال های طبقه بندی شده، تاثیرات دیفرانسیل بر ارزش شرکت را ایجاد می کند.