کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5089281 1375589 2013 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Is local bias a cross-border phenomenon? Evidence from individual investors' international asset allocation
ترجمه فارسی عنوان
آیا موضع گیری محلی یک پدیده مرزی است؟ شواهد از تخصیص دارایی بین المللی سرمایه گذاران فردی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ادبیات دائمی به طور مداوم مدارک می گذارد که سرمایه گذاران سرمایه خود را در بازارهای سهام محلی (تقلیل های محلی) می کوشند. ما فرض می کنیم که تعصب محلی سرمایه گذاران محلی محدود به حوزه داخلی نیست، بلکه تصمیمات سرمایه گذاری بین المللی نیز تعیین می شود. نتایج ما تأیید وجود یک تعصب محلی مرزی است. به طور مشخص، ما نشان می دهیم که (1) سهامداران سرمایه گذاران فردی که در نزدیکی منطقه ای به یک کشور خارجی زندگی می کنند، نسبت به سرمایه گذاری خارجی به میزان قابل توجهی پایین تر نسبت به فرصت های سرمایه گذاری در آن کشور نشان می دهند و (2) این کاهش در سطوح تعادلی سرمایه گذاری خارجی، ناچیز است سرمایه گذاری در شرکت های همسایگی نزدیک منطقه ای. تاثیر تعصب محلی مرزی در سرمایه گذاری های سرمایه گذاری دوجانبه خارجی سرمایه گذاران از لحاظ اقتصادی قابل توجه است و حتی پس از کنترل برای توضیحات قبلا مشخص شده در مورد تخصیص دارایی بین المللی حاکم است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
آیا موضع گیری محلی یک پدیده مرزی است؟ شواهد از تخصیص دارایی بین المللی سرمایه گذاران فردی
چکیده انگلیسی
Extant literature consistently documents that investors tilt their domestic equity portfolios towards regionally close stocks (local bias). We hypothesize that individual investors' local bias is not limited to the domestic sphere but instead also determines their international investment decisions. Our results confirm the presence of a cross-border local bias. Specifically, we show (i) that the stockholdings of individual investors living within regional proximity to a foreign country display a significantly lower foreign investment bias towards investment opportunities in that country and (ii) that this drop in foreign investment bias levels is disproportionately driven by investments in regionally close neighbor-country companies. The impact of cross-border local bias on investors' bilateral foreign equity investments is economically significant and holds even after controlling for previously identified explanations of international asset allocation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 37, Issue 8, August 2013, Pages 2823-2835
نویسندگان
, , ,