Information disclosure, CEO overconfidence, and share buyback completion rates

بازپرداخت سهم بازار آزاد تعهدی جدی نیست و شواهد محدودی وجود دارد مبنی بر اینکه شرکت ها سهام مورد نظر را بازخرید کنند. بر خلاف مطالعات آمریکا، ما از داده های محیط تنظیم و افشای انگلیس انگلیس استفاده می کنیم که به دقت می تواند میزان تکمیل بازده سهام را اندازه گیرد. ما نشان می دهد که افشای اطلاعات و غلبه بر مدیر عامل، تعیین کننده های قابل توجهی از نرخ تکمیل سهم خرید است. علاوه بر این، متوجه می شویم که شرکت های بزرگ و گسترده ای که برنامه های خرید پس از آن را دنبال می کنند و اعتبار اتمام خرید پس از فروش، نرخ بالای تکمیل را نشان می دهند. در نهایت، ما ارزیابی می کنیم که آیا ویژگی های مدیر عامل دیگر بر میزان اتکای بازخرید تأثیر می گذارد و شرکت هایی را که دارای مدیران ارشد هستند و مدیرعامل خارجی دارند و به عنوان مدیر اجرایی بیشتر کار می کنند، بیشتر احتمال دارد که برنامه های خرید را تکمیل کنند. به طور خلاصه، نتایج ما نشان می دهد که بین افشای اطلاعات، اعتماد به نفس مدیران اجرایی و نرخ تکمیل بازپرداخت رابطه مشخصی وجود دارد.