What drives the disappearing dividends phenomenon?

ما عوامل تعیین کننده پول پرداخت سود را مطالعه می کنیم و نقش نقدینگی، ریسک و پذیرایی را در توضیح تغییرات در تمایل به پرداخت بررسی می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که ریسک نقش عمده ای در سیاست های سود سهام شرکت دارد. این شواهد از نمونه بزرگی از شرکت هایی که از سال های 1989 تا 2011 به نمایندگی از 18 کشور در طی دوره نمونه ای از سال های 1989 تا 2011 اشاره داشتند، اثبات شده است. برای شرکت های آمریکایی، فرانسه، انگلستان و بازارهای اروپایی دیگر، نقدینگی علاوه بر تعیین کننده مهم سیاست های سود سهام است. ما دریافتیم که اگر چه مشوق های غذا تنها در میان شرکت های در کشورهای مشترک قانون و نه در کشورهای مدنی مدنظر قرار می گیرند، پس از تعدیل در معرض خطر حمایت کمی از نظریه غذا وجود دارد حتی در میان شرکت هایی که در کشورهای قانون مشترک وجود دارد. نتایج ما نشان می دهد که انگیزه های غذا منعکس کننده رابطه ریسک - پاداش در تمایل متغیر به پرداخت سود سهام می باشد.