Overconfident individual day traders: Evidence from the Taiwan futures market

یک سیاست روزانه خاص در بازار معاملات آتی تایوان اجازه می دهد تا تحقیقات در مورد عملکرد معامله گران روز انجام شود. از اکتبر 2007، سرمایه گذاران که خود را بعنوان یک معامله گر روزی توصیف می کنند با بسته شدن روزهای تجارت روزانه خود در همان روز از 50٪ کاهش در حاشیه اولیه بهره مند شوید. از آنجایی که ما می توانیم قبل از آن معامله گران روز را شناسایی کنیم، ما یک آزمایشگاه برای بررسی رفتار تجاری بدون آلودگی احتمالی رفتاری بالقوه داریم. نتایج ما نشان می دهد که معامله گران روزانه 3470 فرد در نمونه، به طور متوسط ​​از دست دادن 61،500 (26،700) دلار جدید تایوان بعد از (قبل از) معامله هزینه در ماه اکتبر 2007 تا سپتامبر 2008 به طور متوسط ​​از بین می روند. این بدان معنی است که معامله گران روز نه تنها در مورد دقت اطلاعات آنها، بلکه در تفسیرهای خود از اطلاعات غلط است. ما همچنین می بینیم که تجارت بیش از حد خطرناک است تنها به بازندگان بیش از حد متعهد، اما نه به برندگان. آخر، ما شواهدی را ارائه می دهیم که سرمایه گذاران با تجربه تر نشان دهندۀ رفتار روز افزون تهاجمی روزانه هستند، هرچند آنها نوع خود را یاد نمی گیرند یا مهارت های تجاری برتر دریافت نمی کنند که می تواند باعث کاهش تلفات آنها شود.